Il gigante dei pagamenti Stripe ha ritardato così tanto l'andare in borsa che il suo principale investitore Sequoia Capital sta cercando soluzioni creative per offrire ritorni ai suoi partners limitati.

La società di venture capital ha inviato un'email ai LPs dei fondi raccolti tra il 2009 e il 2011 offrendo di acquistare fino a $861 milioni di azioni di Stripe, ha riportato Axios. Sequoia ha rifiutato di commentare, ma gli acquirenti sarebbero altri fondi più recenti di Sequoia, secondo l'email inviata ai LP, condivisa da Axios.

La mossa è degna di nota per due ragioni. Prima di tutto, è una prova che i LPs sono sempre più ansiosi per la liquidità in questo mercato IPO arido. (Nel 2024 sono stati realizzati solo quattro IPO nel settore tecnologico sostenuti da venture capital - Reddit, Astera Labs, Ibotta e Rubrik - a marzo e aprile).

Ma forse ancora più significativo è che il gesto di Sequoia riflette non solo la fiducia della società nel futuro di Stripe, ma anche nella sua capacità di uscire in modo da ricompensare generosamente gli investitori. Nella lettera ai LPs, Sequoia ha scritto che rimane 'altamente ottimista sul futuro di Stripe' e che l'azienda è 'resiliente attraverso i cicli economici'.

Ricordate, a marzo del 2021 Stripe era valutata a $95 miliardi, diventando una delle startup private più valutate al mondo, e sembrava stesse procedendo spedita verso un grande e molto atteso IPO. Nel gennaio del 2023, è stato riferito che Stripe si era dato 12 mesi di tempo per andare in borsa o avrebbe intrapreso una transazione sul mercato privato, come un evento di raccolta fondi e un'offerta pubblica d'acquisto.

Ovviamente ha optato per quest'ultimo.

L'estate scorsa, Stripe era valutata a $50 miliardi quando ha raccolto $6.5 miliardi in un finanziamento Serie I, un forte taglio rispetto al suo picco di $95 miliardi. A febbraio, TechCrunch ha riportato che Stripe aveva siglato accordi con investitori per fornire liquidità ai dipendenti attuali e passati tramite un'offerta pubblica d'acquisto a una valutazione di $65 miliardi. Sebbene ciò significasse che stava risalendo a quella valutazione di picco, rimaneva comunque al di sotto del massimo raggiunto.

Tuttavia, anche a $65 miliardi, Stripe rimaneva una delle startup più valutate al mondo.

Dal 2011, Sequoia ha investito un totale di $517 milioni in Stripe. Nella lettera ai LPs, la società ha fatto notare che l'ultima valutazione 409A di Stripe era di $70 miliardi e che l'intera posizione di Sequoia è valutata a $9.8 miliardi. Nel complesso, Sequoia ha distribuito circa $10 miliardi ai suoi investitori nel 2023.

Ora che Stripe ha effettuato una grossa offerta pubblica d'acquisto e Sequoia sta manovrando per restituire denaro ai fondi precedenti, tutto ciò indica che la gigante delle tecnologie finanziarie probabilmente non ha in programma un'ampia IPO a breve termine. È anche da notare che la partner di Sequoia Luciana Lixandru e Kevin Kelly, un partner di Sequoia Heritage, la divisione di gestione patrimoniale separata della società, siedono entrambi nel consiglio di Stripe, dando loro una conoscenza interna dei piani finanziari di Stripe. Lixandru ha preso il posto nel consiglio di amministrazione di Michael Moritz dopo che quest'ultimo ha lasciato la rinomata società di VC a dicembre.

C'è ovviamente la possibilità che Stripe non vada mai in borsa. Nonostante la crescente concorrenza, Stripe, con i suoi 15 anni, ha continuato a crescere in modo impressionante. A marzo, Stripe ha notato nella sua lettera annuale di aver superato il volume totale di pagamento di $1 trilione nel 2023 dopo aver registrato un aumento del 25% nel suo volume di pagamenti. L'azienda ha anche dichiarato nella lettera di essere 'robustamente positiva in termini di flusso di cassa nel 2023 e si aspetta di essere di nuovo nel 2024', il che significa che non sentirà l'urgenza di raccogliere capitali, anche mentre cerca modi per permettere ai dipendenti e agli investitori di VC di vendere azioni.

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